赛诺菲与再生元扩大长期联盟，将共同开发并商业化四款由再生元发明的长效抗体，靶向IL-13、IL-4或IL-4亚基。再生元将获得10亿美元首付款，并有望获得最高70亿美元里程碑付款，双方将平分成本与利润；进展最快的REGN20423已在早期临床试验中评估湿疹适应症，另外三款预计明年进入人体试验。
推荐理由：原文给出10亿美元首付款与最高70亿美元里程碑金额，并交代Dupixent关键专利将在五年内到期，读者可据此判断联盟扩大的财务体量与战略动机。
礼来放弃 Foghorn Therapeutics 的合成致死药物开发项目，致后者裁员 40%。Foghorn 作为一家小型生物科技公司，因 Lilly 退出该方向开发而大幅缩减人员。
Foghorn Therapeutics 因与礼来终止肿瘤药物合作裁员约 40%，员工将缩减至约 65 人。双方审阅 FHD-909（LY4050784）一期剂量递增数据后决定不将该 SMARCA2 小分子推进至扩展阶段，也不再推进选择性 SMARCA2 降解剂项目。
推荐理由：原文披露合作首付款 $300M 与停止推进的具体临床原因，可作为同类合作终止后小型公司管线取舍的参照。
Vertex Pharmaceuticals 以 100 亿美元收购 Crinetics Pharmaceuticals，成为年内第四大生物医药并购，并借此进入专科内分泌市场。
赛诺菲向再生元支付 10 亿美元首付款及最高 70 亿美元里程碑款，续约共同开发四款针对免疫介导疾病的下一代抗体。领头的 REGN20423 为靶向 IL-13 抗体，处于特应性皮炎一期；其余三款为靶向 IL-4/IL-13 通路临床前资产，预计明年进入人体研究。
纽约药物研发商 Kallyope 在与诺和诺德达成肥胖症相关交易后正式更名为 TriGemX Bio，业务重心完全转向偏头痛领域。公司同步获得 9400 万美元资金，用于支持其偏头痛药物进入三期临床开发。
Medicare Advantage 保险机构及医疗集团 Devoted Health 宣布完成近 12 亿美元新融资，以加快业务增长。该公司近期新增数十万老年会员，持续扩大覆盖范围。
Parakeet Health 完成 1000 万美元融资，利用 AI 自动呼叫患者、发送短信和邮件以实现患者沟通自动化。该公司是一家专注于患者沟通自动化的初创企业，本轮融资由 Endpoints News 独家获悉。
恒瑞医药与诺和达成26亿美元BD交易，授予其GLP-1/GIP双受体激动剂HRS-1596在中国大陆、香港、澳门及台湾以外地区的独家开发、生产和商业化权利。HRS-1596已具备开展Ⅰ期临床试验条件，有望实现每周一次口服给药。恒瑞已在中国获批开展HRS-1596用于体重管理和2型糖尿病的Ⅰ期临床试验。
罗氏同日调整减重管线，宣布将增肌资产 Emugrobart 退还给原研方中外制药，同时与 Zealand Pharma 联合启动胰淀素类似物 Petrelintide 三项 III 期临床。
推荐理由：罗氏同日放弃增肌机制并加码胰淀素类似物，其取舍逻辑可作为观察大型药企如何重新分配减重管线的具体样本。
迪哲医药已收到阿斯利康支付的6亿美元首付款，按9月29日人民币汇率中间价约合40亿元人民币。该款项来自今年7月双方就舒沃替尼达成的全球独家开发与商业化授权合作，交易总额最高达15亿美元。
阿斯利康9月28日宣布以20亿美元认购Summit Therapeutics可转换优先股，转股完成后将持有后者约12%股权。双方同步签署一份有约束力的临床合作协议，将Sone-Ve与Ivonescimab联用用于GI肿瘤，并签下一份探索Ivonescimab与阿斯利康更广ADC矩阵联用的非约束性MOU。
推荐理由：20亿美元换约12%股权并同步锁定两项临床合作，这一规模与组合本身就是正式并购前的接触性布局。
恒瑞医药将候选药物HRS-1596有偿许可给诺和诺德，交易总额最高达26亿美元；同日迪哲医药收到阿斯利康6亿美元舒沃哲全球授权首付款。
2026年9月29日，恒瑞医药宣布与诺和诺德就GLP-1/GIP双受体激动剂HRS-1596达成许可协议，交易总额26亿美元。HRS-1596已完成临床前研究并具备开展Ⅰ期临床试验的条件，有望实现每周一次口服给药；诺和诺德获得中国大陆、香港、澳门及台湾地区以外的全球独家开发、生产和商业化权利。
迪哲医药公告显示，公司已收到阿斯利康6亿美元首付款，约合人民币40亿元，刷新中国小分子单药出海交易首付款纪录。迪哲医药创始人张小林与阿斯利康渊源近二十年。
推荐理由：原文给出的6亿美元首付款刷新中国小分子单药出海首付款纪录，可作为同类小分子出海交易的对照基准。
恒瑞医药宣布与诺和诺德就HRS-1596达成26亿美元独家许可协议，诺和诺德获得该药在中国大陆、香港、澳门及台湾以外全球的开发、生产与商业化独家权利。HRS-1596为一款尚处于早期开发阶段的代谢药物。
阿斯利康以20亿美元认购Summit优先股，折合普通股18.36美元/股，较Summit周一收盘价15.48美元溢价18.6%，交易完成后阿斯利康持有Summit约12%股权，交易预计本周完成。该笔投资被描述为一份结构化的看涨期权，标的资产对标K药。
默沙东与思璞锐生物医药（SciBrunch）就临床前口服KRAS G12D(ON)抑制剂SPR2015达成全球独占许可协议，交易总价21.3亿美元，SciBrunch授予默沙东在全球范围内开发、生产和商业化SPR2015的独占权利。SPR2015针对人类癌症中最常见的KRAS突变亚型之一KRAS G12D设计。
9月29日，阿斯利康以约20亿美元认购Summit Therapeutics可转换优先股，折算普通股每股约18.36美元，较消息发布当日收盘价溢价约18.6%，交易完成后将持有Summit约12%股份。
2026年9月25日，美国碱基编辑龙头Beam Therapeutics向马萨诸塞州联邦地区法院递交诉状，起诉上海尧唐生物、其美国合作方Serapha Bio、前科学家王子君及尧唐生物CEO吴宇轩，指控其窃取公司碱基编辑商业秘密。诉状于9月29日公开后，业内一片哗然。
诺和诺德以 3 亿美元首付款从恒瑞医药引进一款每周一次口服 GLP1R/GIPR 双激动剂的中国以外权益。该资产仍处于临床前阶段，被原文列为同类早研交易中金额较大的案例之一；交易延续了诺和诺德在 2026 年通过业务拓展扩充肥胖管线的节奏，也是恒瑞医药近期与跨国大药企达成的又一桩合作。
推荐理由：诺和诺德以 3 亿美元首付款从恒瑞引进每周一次口服 GLP1R/GIPR 双激动剂的海外权益，可作为对照评估早研阶段肥胖资产估值上限的参考。
赛诺菲将向再生元支付 10 亿美元首付款，延续双方免疫学联盟。背景是 Dupixent 专利悬崖临近，赛诺菲选择回归这款重磅炸弹药物的原合作伙伴。
赛诺菲与再生元宣布扩大合作，共同开发针对免疫疾病的新一代抗体。赛诺菲将向再生元支付10亿美元首付款，并可能支付最高70亿美元里程碑付款，研发由再生元主导，商业化由赛诺菲负责，双方均分利润。再生元首席科学官 George Yancopoulos 表示，双方希望再次推动免疫学下一波创新。
阿斯利康以二十亿美元可转换优先股入股 Summit Therapeutics，获得该公司约12%股份。Summit 持有康方生物 PD-1/VEGF 双抗依沃西的海外权益，阿斯利康将成为依沃西与自家 ADC 联用临床的发起方。消息公布后 Summit 盘后涨约18%，康方生物港股次日涨逾15%。
恒瑞医药将口服GLP-1/GIP双受体激动剂HRS-1596在大中华区以外的全球独家开发、生产和商业化权利授权给诺和。恒瑞获得3亿美元首付款，潜在总交易额最高26亿美元。
恒瑞医药将一款尚未进入I期临床试验的口服双靶点GLP-1药物授权给诺和诺德，交易总额最高可达26亿美元，其中包含3亿美元首付款。该交易发生在诺和诺德下一代组合疗法CagriSema在III期REDEFINE 4试验中未能达到非劣效主要终点之后。
诺和诺德与恒瑞医药达成独家许可协议，获得在研口服GLP-1/GIP双重激动剂HRS-1596在中国大陆、香港、澳门和台湾地区以外的全球开发、生产和商业化权利。协议总额高达26亿美元，恒瑞医药保留该产品在大中华区的权益。受此消息影响，恒瑞医药股价收涨2.59%，报45.62元/股。
康方生物股价今日大涨15.54%，收盘报106.3港元，公司市值达到979亿港元。此次股价波动与合作伙伴Summit Therapeutics获得阿斯利康20亿美元投资，并计划推进依沃西与阿斯利康ADC药物Sone-Ve的联合疗法临床研究相关。双方已签署谅解备忘录，拟探索依沃西联合Sone-Ve治疗多种胃肠道肿瘤。
思璞锐授予默沙东其临床前阶段分子SPR2015的全球开发、生产及商业化独家权利。思璞锐将获得4亿美元首付款，并有资格获得与多个适应症相关的里程碑付款。SPR2015目前仍处于临床前开发阶段，尚未进入人体临床试验。
恒瑞医药与诺和诺德就口服GLP-1/GIP双受体激动剂HRS-1596达成合作，恒瑞获得3亿美元首付款。HRS-1596是一款有望实现每周一次口服给药的双靶点激动剂，已在中国获准开展针对体重管理和2型糖尿病的Ⅰ期临床试验。
恒瑞医药与诺和诺德达成协议，将潜在每周一次口服给药的GLP-1/GIP双受体激动剂HRS-1596在大中华地区以外的全球开发、生产和商业化独家权利授权给诺和诺德。恒瑞已在中国获准开展HRS-1596用于体重管理和2型糖尿病的I期临床试验。
恒瑞医药与诺和诺德达成授权合作协议，诺和诺德获得HRS-1596在大中华区以外的全球独家开发、生产和商业化权利。交易潜在总价值最高可达26亿美元，包括3亿美元首付款及后续开发、注册和商业化里程碑付款；恒瑞还将根据授权区域净销售额获得销售提成。
诺和诺德与恒瑞医药就每周一次口服GLP-1/GIP双受体激动剂HRS-1596达成独家许可协议，诺和诺德获得该药在中国大陆、港澳台以外全球范围的开发、生产与商业化独家权利。交易潜在总价值最高26亿美元，含3亿美元首付款，恒瑞另有资格获得销售分成。
恒瑞医药与诺和诺德达成许可协议，将口服GLP-1/GIP双受体激动剂HRS-1596的大中华区以外全球开发、生产和商业化独家权利授权给诺和诺德。交易潜在总金额最高达26亿美元，包括3亿美元首付款及后续开发、注册和商业化里程碑付款。
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默沙东以 4 亿美元预付款和总额 21.3 亿美元引进思璞锐临床前 KRAS G12D(ON)抑制剂 SPR2015，交易已完成交割。SPR2015 在 2026 年 AACR 会议公布了临床前数据，此交易创下小分子新药授权出海预付款纪录。
推荐理由：临床前小分子授权交易预付款创下纪录，为同类靶点早期资产的价值提供了参照。
默沙东与思璞锐达成授权协议，以4亿美元首付款获得其临床前阶段KRAS G12D抑制剂SPR2015的权益，该交易潜在总价值最高可达21.3亿美元。SPR2015预计将于2026年内进入人体临床试验。思璞锐是一家成立不到两年的生物技术公司。
阿斯利康以20亿美元入股Summit Therapeutics。双方签署谅解备忘录，将推进依沃西与阿斯利康ADC药物及其他抗肿瘤药物的联合疗法临床探索。具体包括共同评估sonesitatug vedotin联合ivonescimab治疗特定胃肠道癌症的疗效，并计划尽快启动相关研究。
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阿斯利康以高达20亿美元的交易获得Summit Therapeutics的PD-1/VEGF双特异性抗体依沃西的权益。双方还将开展临床合作，评估sonesitatug vedotin（Sone-Ve）与依沃西单抗的联合治疗方案。受此消息影响，Summit公司股票在盘前交易中大涨17%。
阿斯利康以20亿美元投资入股康方生物旗下产品依沃西的海外合作方Summit。该交易推动康方生物股价大涨超过13%，并带动港股创新药板块整体走强。
罗氏将终止增肌新药 Emugrobart (MSTN 单抗) 用于肥胖症的临床开发，并停止所有后续研发工作。罗氏此前获得的相关权利将全部返还给中外制药。
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