GE HealthCare 以 9.45 亿美元收购 Sofie Biosciences 获其 15 家美国 PET 放药生产基地
GE HealthCare to acquire Sofie Biosciences for $945M
GE HealthCare 同意以 9.45 亿美元现金收购 Sofie Biosciences，获得其 15 家美国 PET 放药 CMO 基地。Sofie Biosciences 现有 F18 标记 PET 产品的制造与分销网络，相关药物半衰期仅 110 分钟，需就近快速生产；GE HealthCare 同步获得在研泛癌种 PET 示踪剂 FAPI-74 的美国权利。
发生了什么
GE HealthCare 宣布以 $945 million 现金收购 Sofie Biosciences，一家做 PET 放射性药物合同生产（CMO）的公司，在美国拥有 15 个 CMO 生产基地，此前已在为 GE HealthCare 生产 Flyrcado F18 注射剂。交易预计 2027 年上半年完成交割，届时 Sofie 将并入 GE HealthCare 的制药诊断业务 PDx。作为交易的一部分，GE HealthCare 还将获得管线中的泛癌种 PET 放射示踪剂 FAPI-74 的美国权益，其原本只持有该产品美国以外的权益。
为什么重要
这笔交易的逻辑在于 F18 产品的物理约束：半衰期只有 110 分钟，生产和配送窗口极短，自建的美国生产与配送网络比外部合作更可控，BTIG 分析师 Ryan Zimmerman 也认为新增产能有助于缓解放射药物推广周期中的产能瓶颈。对放射药物赛道的 BD 和投资读者，这单说明 CMO 和配送网络本身已被大厂当作战略资产来收购定价。值得注意的是 Sofie 交割后仍将作为独立制造伙伴服务现有客户，继续供应包括其他放射药企在内的产品组合，并非买断产能为 GE 独用。GE PDx 负责人 Kevin O'Neill 表示 Sofie 预计实现低两位数增长，让公司得以参与放射药物价值链的更多环节。
还缺什么
材料未披露 Sofie 的收入和利润规模，无法判断 $945 million 对应的估值倍数，交易资金来源和所需监管审批也未披露。GE 只说交易将在并表后第一个完整年度贡献收入增长和调整后每股收益，但没有给出具体金额。后续节点先看 2027 年上半年交割能否如期完成，FAPI-74 的研发阶段和申报时间表材料里没有提，待确认。
原文给出了 15 个生产基地、F18 半衰期 110 分钟和 FAPI-74 等关键参数，读者可据此判断该并购对 PET 放药供应链瓶颈的实际缓解程度。
来源：BioPharma Dive · biopharmadive.com