联亚药业创业板上市首日涨 401%，君联账面浮盈 57 亿、红杉亏损离场
红杉亏损离场，君联接盘赚 57 亿，联亚药业今日上市，谁是最大赢家？
联亚药业 10 月 15 日在深交所创业板上市，首日暴涨 401% 至 35.12 元，市值 313.13 亿元。联亚为复杂药物制剂研发商，截至 2026 年 3 月末已有 48 个自主研发产品获 FDA 批准，口服缓控释制剂获 FDA 批准数量居国内第一。文章披露共 6 家机构 9 个实体的回报情况，其中君联账面浮盈 57 亿元，红杉则亏损离场。
发生了什么
10月15日，联亚药业在深交所创业板上市，股票代码301569.SZ，本次发行初步询价定于9月22日、申购期为9月28日[1]。首日股价暴涨401%至35.12元，市值达313.13亿元。公司是复杂药物制剂研发商，截至2026年3月末已有48个自主研发产品获美国FDA批准，口服缓控释制剂获FDA批准数量位居国内第一。材料标题称，红杉亏损离场，君联接盘后赚57亿，背后涉及6家机构、9个实体的收益分配。
为什么重要
同一家公司、两批机构，一个亏着提前出局，一个低位接盘等到上市账面赚57亿，说明这类复杂制剂加FDA批件的资产，价值兑现高度依赖退出时点，对一级市场的持有节奏是个很直接的案例。首日401%的涨幅也反映出A股愿意给有48个FDA批准产品、口服缓控释批件数量国内第一这类标的很高的定价。对BD和研发读者，48个批件意味着其缓控释技术平台已多次通过FDA审评，谈合作或引进时技术底子更清楚。
还缺什么
材料基本只有标题级信息：红杉哪一年、以什么价格退出、亏损多少未披露；君联的接盘时间、成本和持股比例未披露，57亿是按首日市值算的账面数还是已套现，待确认。发行价、募资额、募投用途以及公司自身的收入利润结构，材料均未给出。下一步看招股书和上市后公告：限售股解禁时间表、各家机构是否减持，以及其余4家机构的进出和收益明细。
- 1.Lianya Pharmaceutical (301569.SZ), a company engaged ... · news.futunn.com 2026
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