BMO：最看好默沙东应对专利悬崖，最看跌百时美施贵宝

2026 年 10 月 2 日，BMO Capital Markets 发表观点，认为在应对即将到来的专利悬崖方面，最看好默沙东（Merck），最看跌百时美施贵宝（Bristol-Myers Squibb）。BMO 的判断与默沙东已落地的业务组合布局相关。报道披露，默沙东重磅产品 Keytruda 将于 2028 年底专利到期，该产品涉及约 330 亿美元收入。为应对这一收入缺口，默沙东已引入新产品 Winrevair，BMO 给出的 Winrevair 峰值销售预期约为 91 亿美元。BMO 认为该替代性产品的布局有助于默沙东平滑专利到期带来的冲击，因而给出最看好的评价；与之相对，BMO 对百时美施贵宝应对专利悬崖的能力给出最不看好的判断，但本次报道未披露具体理由与涉及的产品细节。

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